Alguien más mantiene el dominio a su nombre en tu nombre. Tú lo controlas; ellos son el propietario registrado en el papel.
El registro proxy existe porque WHOIS solía ser público por defecto. ¿Quieres tu nombre fuera de internet? Paga a un registrador o servicio de proxy para poner el suyo allí en su lugar. El registrador mantiene las claves; tú obtienes un contrato diciendo que es tuyo.
No es lo mismo que privacidad de WHOIS. La privacidad redacta tus detalles pero mantiene "servicio de privacidad" en el registro. El registro proxy te reemplaza completamente—el proxy es el registrante.
Por qué importa: más difícil de rastrear la propiedad. Útil para periodistas, activistas, personas en jurisdicciones hostiles, cualquiera que no quiera que su nombre esté conectado a un dominio. También útil para personas que ejecutan múltiples sitios que no quieren que se vea un patrón.
Desventaja: depende de que el proxy no desaparezca, venda el dominio o cumpla con una orden judicial. Estás confiando un activo a un tercero. Algunos registradores no lo permitirán. Algunos TLDs lo prohíben por completo.
GDPR y CCPA han hecho que la privacidad de WHOIS sea la norma en muchos lugares, lo que reduce la necesidad de registro proxy. Pero el registro proxy aún sirve a personas que necesitan una obscuridad más profunda u operan en jurisdicciones donde los escudos de privacidad no se aplican.